乐鱼APP近年来世界各国更加重视粮食安全问题，农业种植面积增加，化肥需求增长。全球范围内化肥行业受疫情影响，市场供给不足，供求关系持续偏紧。同时农业产业周期性上行和农产品价格上涨，推动了化肥产品价格上涨。随着国内经济的复苏，推动了聚甲醛、黄磷、饲钙等公司化工产品市场价格上涨。

　　报告期内，经营业绩创历史新高。2021年，公司实现营业总收入632.49亿元，较上年同期增加21.37%；营业利润51.33亿元，较上年同期增加662.00%；利润总额48.70亿元，较上年同期增加663.06%；归属于上市公司股东的净利润36.42亿元，较上年同期增加1,238.77%。

　　报告期内，抓时抢势高效运营。公司有效发挥磷矿、磷酸、合成氨等大宗原料高度自给的全产业链一体化优势，强化生产管理，主要化工装置实现高负荷长周期运行，全年实现66个长周期，部分生产装置刷新了装置投产以来的最好运行纪录，产品单位能耗、物耗得到较好控制。充分发挥集中采购平台优势，精准把控硫磺、煤炭等大宗原材料的采购节奏，有效缓解了大宗原料价格上涨的影响，产品成本竞争优势持续增强。统筹协调国际、国内两个市场，实现生产、物流、销售各环节高效联动，保供稳价，保障产品有效销售。

　　报告期内，绿色发展不断提升。公司狠抓防范重大安全环保风险，着力解决安全环保系统性、源头性和瓶颈性问题，健全隐患排查治理长效机制。公司下属生产制造单位稳步推进“四区分离”就地改造，本质安全水平进一步提升。结合国家“双碳”政策，加大研发投入和先进技术引进转化力度，节能减排成效显著。持续深化“三绿”工程（绿色矿山、绿色工厂和绿色产品）建设，加快建设数字工厂，绿色制造产业集群形成规模。

　　报告期内，财务管控富有成效。推进业财一体化信息化建设，财务共享中心已建成投入使用，为公司集团化财务管控建立数据平台，提升公司财务决策支持与价值创造能力。发挥资金集中管控效能，资金集中管控实现主要分子公司全覆盖，资金管理与使用效率不断提升，综合融资成本持续降低。持续多渠道加强费用控制与优化，“三项费用”总规模明显下降。持续加强应收款项、存货管理，经营现金流稳步提升，公司偿债和抗风险能力不断增强。带息负债规模、财务费用、资产负债率有效降低，资产结构大幅改善。

　　报告期内，产业转型加快布局。聚焦资源和产业优势，推进产业纵向延伸，推动产业结构转型，非肥业务发展初具规模。抓住新能源产业发展机遇，加快建设年产50万吨磷酸铁及其配套装置。福石科技年产4,000吨五氧化二磷项目、年产2.2万吨聚磷酸（年产3万吨食品级磷酸）项目、年产1,500吨含氟硝基苯项目，红磷化工年产1万吨氟硅酸镁项目全面建成，合资公司年产5,000吨六氟磷酸锂项目快速推进，精细化工产业集群战略布局加快落地。

　　报告期内，创新驱动增添动能。以高端人才为牵引，建立了电子化学品、阻燃材料等专业研发团队，研发创新人才队伍明显增强，研发创新平台持续完善，研发成果转化初见成效。含氟硝基苯等研发创新技术进入产业化阶段。开发磷酸铁项目工艺技术，为新能源材料产业快速布局，提供了强有力的技术支撑乐鱼APP。

　　报告期内，深化改革助推高质量发展。在“双百行动”综合改革的基础上，坚持问题导向，抓重点、补短板，聚焦治理、用人、激励三大机制，不断推动改革走深走实。从组织、运营、人才、机制入手，建立灵活高效的新业务运作机制。实施业绩捆绑激励、一企一策差异激励、增量激励等多元化激励方式，使激励机制更具针对性。构建以岗位契约化管理为核心的市场化用工机制，做实能上能下、能进能出。系统化实施“对标一流”专项提升行动，坚持与市场、行业、标杆对比，找差距，补短板，全面提升经营水平。

　　2021年，公司生产经营成效显著，但也面临发展中必须认真解决的问题。如：带息负债规模和资产负债率仍处于较高水平与转型升级项目需要加大投入的矛盾，考验公司的资金管理和资本运营能力；精细化工、新能源、现代农业等新兴产业尚处于培育发展阶段，产业转型升级需加快推进；自主科技创新能力需要再提升，研发体系和成果转化需要进一步加强。面对这些问题，公司将持续深化改革，更好的发挥公司全产业链高效运营效能和管控效率，加大研发创新力度，加快产业转型升级，奋力推动公司绿色高质量发展再上新台阶。

　　近年来，各国对粮食安全及农业的高度重视，农业种植面积增加，拉动主要化肥消费市场需求整体扩大。国内氮肥磷肥新增产能相对受限，氮肥作为煤化工产品，受到能耗和碳排放的双向制约，新增产能受到管制；而磷铵新增产能受到严格限制，行业格局有望持续性优化。国内具有资源优势、规模优势和安全环保竞争优势的化肥生产企业盈利能力得到显著提升。

　　报告期内，受全球疫情持续影响化工产业供应链紊乱的情况未能有效恢复，主要产粮国化肥库存明显下降，化肥市场供应持续偏紧，国际化肥价格大幅上涨；煤炭、硫磺、磷矿、合成氨等大宗原材料价格持续走高，推动化肥产品成本上升；农业产业的周期性上行和农产品价格上涨，综合因素导致了化肥产品的价格上涨，行业内要素自给率高、产业链完整、管理和安全环保优势企业实现较好的业绩增长。

　　随着国内经济的复苏，推动了聚甲醛、黄磷、饲钙等公司化工产品市场价格上涨，相关产业盈利能力得到提升。

　　公司磷肥产能位居全国第二，全球第四。其中，公司磷酸二铵产品在国内市场占有率达到27%左右，位居全国第一。“三环”“金富瑞”等磷酸二铵知名品牌，产品质量稳定，服务优质，多年来广受国内用户青睐，长期实现一定的品牌溢价。公司磷铵出口量占全国出口量的20%左右。

　　公司尿素产能200万吨，分别布局在云南120万吨，内蒙古80万吨。由于尿素行业集中度不高，尿素产品以局部区域品牌为主。其中，公司“金沙江”“花山”“云天化”等尿素知名品牌，产品质量稳定，经过多年市场培育和优质服务，公司尿素在云南市场占有率在50%左右，所在区域市场具有较高的影响力。

　　公司聚甲醛产品产能在国内位列第一，产品质量达到国产聚甲醛的领先水平，是国内聚甲醛行业龙头，在国内聚甲醛市场占有率20%左右，在国产聚甲醛市场占有率高达30%左右，位居全国第一。

　　饲料级磷酸钙盐是动物钙、磷营养元素的补充的来源，主要作为饲料添加剂产品。公司饲料级磷酸钙盐产能50万吨，其中MDCP（饲料级磷酸一二钙）产能为45万吨，单套产能规模在国内排名第一，同时在国内MDCP消费市场占有率达到60%左右，占全国磷酸钙盐消费市场10%，处于行业龙头地位。

　　2.产品的劣势：公司磷肥、饲钙生产基地主要位于云南，磷肥产品销售区域主要集中在北方，饲钙主要销售区域集中在山东、河南、江西等地，主要产品离国内销售主要市场运距较远，运输成本较高；聚甲醛产品虽然在国产产品中达到领先水平，进入高端市场的量仍然偏少，聚甲醛改性研发和生产还有较大提升空间。

　　报告期内，公司持续深化改革成效进一步显现，整体运行效率显著提升。公司有效发挥磷矿、磷酸、合成氨等大宗原料高度自给的全产业链一体化优势，强化生产管理，主要化工装置实现高负荷运行，产品单位能耗、物耗得到较好控制。充分发挥集中采购平台优势，精准把控硫磺、煤炭等大宗原材料的采购节奏，有效缓解了大宗原料价格上涨的影响，产品成本竞争优势持续增强。公司统筹协调国际、国内两个市场，实现生产、物流、销售各环节高效联动，保障了产品有效销售。通过强化资金管理与统筹，提升资金使用效率，公司带息负债规模和综合融资成本持续降低，财务费用和资产负率进一步下降。公司向精细磷化工、氟化工等非肥业务的转型升级成果逐步显现。报告期内公司参股公司经营业绩提升，投资收益增加。

　　近年来世界各国更加重视粮食安全问题，农业种植面积增加，化肥需求增长。全球范围内化肥行业受疫情影响，市场供给不足，供求关系持续偏紧。同时农业产业周期性上行和农产品价格上涨，推动了化肥产品价格上涨。随着国内经济的复苏，推动了聚甲醛、黄磷、饲钙等化工产品的市场价格上涨。公司业绩变化符合行业发展状况。

　　报告期内，公司实现营业收入632.49亿元，同比增加21.37%，实现利润总额48.70亿元，同比增加42.32亿元。六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　2022年2月，《中央国务院关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》发布，强调要全力抓好粮食生产和重要农产品供给，稳定全年粮食播种面积和产量。坚持“中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中，饭碗主要装中国粮”的重大战略，全面落实粮食安全党政同责，严格粮食安全责任制考核，确保粮食播种面积稳定、产量保持在1.3万亿斤以上。要做好化肥等农资生产储备调运，促进保供稳价。

　　近年来我国肥料行业进行供给侧改革，通过环保整治和退城入园，逐步清退行业内的过剩产能，通过对供需双向管控，肥料行业内的产能利用率回升，肥料行业格局已经呈现逐步改善状态，肥料产品盈利呈现中枢上行。同时，我国氮肥作为煤化工产品，受到能耗和碳排放的双方制约，新增产能受到管制；而磷铵产品纳入国家限制性产能名录，根据十四五规划也将严格限制新增产能，国内肥料行业供给格局有望持续性优化。

　　由于地缘政治、疫情、气候等因素的影响，各国对粮食安全更加重视，农产品价格显著上行，种植面积扩大，化肥需求增加。世界多数地区化肥产业生产和供应链受到不同程度的影响，供给受到一定程度的抑制，区域性供给矛盾进一步显现。同时，大宗原料产品价格保持高位，导致主要化肥产品价格也呈现出明显上行，国外肥料价格上行速度和幅度更为明显，对国内产品价格进一步产生影响。

　　2021年9月《国家发展改革委关于做好今后一段时间国内化肥保供稳价工作的通知》发布，国内化肥“保供稳价”成为今后一段时间国内化肥产业的主要调控方向。海关总署于2021年10月11日发布公告，对必须实施检验的进出口商品目录进行调整，将涉及出口化肥的29个相关商品列入必须实施出口商品检验的商品目录（即法检目录）。海关对列入法检目录的进出口商品以及法律、行政法规规定须经海关检验的其他进出口商品实施检验，肥料产品出口受影响。

　　公司将继续做好国内肥料保供稳价乐鱼APP，积极承担保障国家粮食安全的责任，解决好全国用肥需要。公司将以化肥产业为基础，优化生产布局，稳步保持基础肥领域，同时通过以创新研发驱动转型升级，推动产品结构调整和质量升级。根据现有资源状况和能力，形成以基础肥料为主、功能性肥料、水溶肥协同发展，打造具有云天化差异化特色的化肥体系。

　　磷矿作为一种分布相对集中的稀缺性矿产资源，被国家列入战略保护矿产资源，国家对新增磷矿开发进行限定规划。长江经济带是我国磷矿石主产区，随着《长江保护法》实施，长江生态保护受到高度重视，三磷治理政策不断加强，磷矿石产量持续受到影响。同时，随着新能源电池对磷酸铁需求增长，进一步拉动了对磷矿石的需求。

　　公司将加强现有磷矿的高效开采及综合利用，确保下游磷肥及磷化工产业的磷资源需求。同时，开展低品位高硅磷矿选矿工艺优化研究工作，形成中低品位磷矿浮选及磷尾矿综合利用产业化技术，推进低品位磷矿的综合利用，应对磷矿资源日益贫化的现状。公司的磷矿主要用于满足公司化肥、精细磷化工、新能源材料产业等生产需要，原则不再对外销售。

　　我国重视精细化工行业的发展，把精细化工作为化学工业发展的战略重点之一。我国精细化工产品的整体技术水平仍然偏低，精细化工行业的核心技术与国际先进水平还存在一定差距，高性能、功能化和高附加值的精细化学品进口依存度仍然较高，精细化工行业仍具有较大的提升空间。

　　公司充分认识到了自身产业结构调整的迫切性，将进一步优化湿法、热法磷酸（黄磷）下游产业发展与工业基础设施建设的布局，发展精细磷、氟化工相关产业链。开展湿法、热法磷酸升级及精细磷化工产品研发和产业化工作，构建精制磷酸、聚磷酸、磷酸盐等精细磷化工产品链，提升公司磷资源利用效率和精细磷化工板块竞争力。公司正在研发和建设中的项目有PMPP、EPPE磷系阻燃剂项目、精制磷酸项目等。通过引入战略合作者，以公司丰富的的磷矿伴生氟资源为依托，以氟硅酸为基础原料，加快发展高附加值无机氟化物、含氟聚合物、含氟新材料和高端专用化学品，延长氟产业链，打造氟化工产业集群，提升公司精细氟化工板块竞争力。

　　公司紧抓国家大力发展新能源产业的历史性机遇，瞄准新能源产业对磷酸铁正极材料前驱体产品强势增长的市场需求，结合公司的资源、技术和产业链优势，加快建设磷酸铁项目，把新能源新材料产业打造成为公司未来结构调整的重要方向。

　　国内聚甲醛集中于中低端产品。由于技术封锁，国内聚甲醛生产技术水平提升较慢，目前行业仍停留在生产中低端产品，高端产品依靠进口。公司加大中高端改性聚甲醛产品的研发和生产，聚甲醛纤维新产品生产线已建成投产，下一步加大新产品销售推广力度，推动国内中高端聚甲醛产品进口替代，逐步拓展出口市场，提升聚甲醛板块竞争力。

　　化肥、粮食商贸行业近年来随着物流环境的快速发展和信息渠道的快速升级出现了较大的改变，以往通过信息不对称而形成的贸易模式正在减少，贸易层级不断缩短，具有大规模、大资金、长周期的贸易形态在经济环境的不断变化中体现出较高的存活能力，未来贸易行业的发展也将沿着资源集中、规模化采购以及销售下沉的方向不断演化。物流方面，受互联网、大数据影响，物联网还将进一步蓬勃发展，一些新模式物流平台将极大提升物流效率。

　　公司积极推进从传统商贸物流向供应链运营转型。在商贸业务中开展供应链管理服务模式探索，整合商流、物流、资金流、信息流，根据客户需求，合作加工、定制产品，在肥料贸易中嵌入供应链增值服务，实现价值提升。

　　通过采取成本领先的竞争战略推进肥料产业战略布局，站在国内肥料领域前沿，推进肥料与现代农业的一体化战略布局。依托资源优势，积极布局精细磷化工产业。通过资产优化和业务整合，构建以黄磷和湿法工业级磷酸为基础的精细磷化工产品链，打造精细磷化工发展平台；积极发展超净高纯电子化学品、高端含氟功能新材料，打造高附加值氟化工产业；建设磷酸铁及新能源电池一体化项目，大力发展新能源电池新材料产业。不断扩展聚甲醛应用领域，增加产品附加值，提升在工程材料领域的竞争力。

　　主要产品产销量：2022年公司预计生产销售磷复肥595万吨，生产销售尿素178万吨，生产销售聚甲醛9.8万吨，生产销售饲料级磷酸氢钙56万吨，生产黄磷3万吨，生产磷酸铁5万吨。

　　转型升级项目：年产10万吨湿法磷酸精制装置（一期）2022年3月30日前竣工，10万吨湿法磷酸精制装置（二期）、20万吨双氧水装置、10万吨电池新材料前驱体装置2022年6月30日前建成。与多氟多002407）合资年产5,000吨六氟磷酸锂6月30日前建设完成。

　　1.持续培育安全环保竞争新优势，加速打造绿色制造体系，夯实绿色发展根基。2022年，确保公司千人负伤率≤0.5，实现安全生产“零死亡”、环境保护“零污染”，确保主要装置“长周期”≥50个。

　　2.把握市场变化趋势，补齐补强运营短板，健全完善运营机制，精准管控供应链，充分发挥供应链竞争优势。

　　3.进一步提升财务管控能力和水平。持续推进业财一体化项目，推进资金集中统筹管理，保障公司资金链安全高效运行，控制三项费用规模，持续降低资产负债率。

　　5.深推国企改革三年行动，不断将国企改革向纵深推进。健全适应产业链、供应链变化的责权体系和运营机制。

　　2022年，疫情影响持续，国际局势动荡，国际市场不确定因素增多，国内化肥和化工行业存在产品市场价格波动风险。

　　（1）加大开拓国内市场，推进肥料生产与农业现代化发展的进一步结合，加大新产品开发，增强产品的环保品质，提升化肥产品的竞争优势。改进和提升聚甲醛产品品质，加快高端进口聚甲醛替代。

　　（2）强化市场统筹，精准掌握市场变化情况，做好国内化肥保供稳价，根据政策适时调整出口投放量，提升资源配置效率。

　　（4）强化设备管理，狠抓生产装置长周期运行，强化原料成本控制，提升产品的成本竞争力。

　　原材料价格受各种因素的影响，市场价格会有剧烈波动。在受多因素影响的供应紧平衡现状下，公司电力、天然气、硫磺、煤炭等大宗原材料外购量较大，且原材料占自产品成本比重较大，对自产品成本影响较大，因此原材料价格波动很大程度上影响了企业利润的稳定性。

　　（1）公司通过对大宗原料的集中采购，并与供应商及其他大宗采购方实施战略合作，积极研判市场价格走势，通过适量储备、远期采购、建设信息化集中采购平台，对重要原料逐步实施期货套期保值等方式动态调控原料成本，努力将大宗原料煤炭、硫磺采购成本控制在合理水平。

　　（3）公司加大对主要生产装置的技术管理提升，维护生产装置的高效运行，降低物耗能耗，减少因生产不稳定而增加原料、能源消耗乐鱼APP。

　　公司作为大型化工生产企业，主要生产工艺、装置和中间产品存在易燃易爆的特性，且部分子公司处于滇池、长江上游支流等生态敏感区域，随着国家颁布实施的新法规对安全生产、环境保护提出了更高要求，国家安全环保监管力度的不断加强，对公司化工装置生产和磷矿开采过程中的安全生产、环境保护和生态恢复提出更高、更严格的要求。

　　（1）公司全面落实“党政同责”、“一岗双责”安全环保管理，责任落实到人，管理实现全覆盖；全面启动安全生产专项整治三年行动计划，严格安全风险识别与管控，提升防控应急处置能力；深入开展全员安全环保培训，提高全员安全环保意识和技能，提升企业本质安全。

　　（2）高标准实施新建项目的安全环保配套投入，确保公司各类安全环保装置完备且高效运转，开展磷石膏综合治理的研究和项目建设，不断提升磷石膏废料的处理能力。

　　（3）深入开展全方位安全环保监控、排查和监督，杜绝违规排放，通过技术改造和运用，逐步实现污染物排放量指标优于国家标准，对安全环保隐患“零容忍”，发现隐患和问题，及时全面整改。

　　（4）严守生态保护红线，推进露天矿山综合整治与绿色矿山建设。坚持矿山复土植被修复速度大于开采速度，加大生态文明建设投入、矿山覆土植被投入、草原覆土植被投入，不断探索矿山生态恢复与产业共生绿色经济新模式。

　　（1）加强内部管理与运营，持续提升公司盈利能力。近年来，公司经营业绩同比明显改善，盈利能力得到增强，经营净现金流水平和净资产稳步回升。

　　（2）关注现金流安全，防范财务风险。公司加强应收款项和存货管理，加快货款回收，降低资金占用；强化母子公司资金的集中管控，优化借款结构，不断压降公司融资规模。

　　（3）积极寻求投资者，增加权益性资本。公司将持续研究提升权益的相关政策，适时推进权益性融资，降低资产负债率。

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